La Polar suspende junta de acreedores y CChC asume rol protagónico en negociaciones

Por Jimena Catrón Silo



Hasta el momento, la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) había decidido mantenerse fuera de las negociaciones. Y es que el retail no forma parte de su core business, a lo que se suma el hecho de que el 10% que mantienen en La Polar se produjo como “inversión pasiva”, tras la compra que hizo a través de su holding, ILC, de las compañías CorpVida y CorpSeguros en 2013, a Álvaro Saieh.

Sin embargo, varios factores incidieron en que esta postura cambiara. Primero, que el tiempo es cada vez más escaso y existe la amenaza cierta de que la compañía quiebre durante 2015 si no se reestructuran sus pasivos, luego, los tenedores de bonos formalizaron sus dos propuestas alternativas, y finalmente, el hecho de que mientras los bonistas tenían interlocutores “fuertes” ante la compañía y los accionistas, éstos últimos se encuentran atomizados y divididos justamente en la última etapa de este proceso.

Es así como a partir de ahora lLC, que con apenas ese 10% de los títulos es el principal accionista de La Polar, participará activamente en las negociaciones con quienes han tomado el liderazgo por el lado de los acreedores: LarrainVial, Provida y Moneda. “Llegó el momento de negociar, y lo vamos a hacer”, señaló un alto ejecutivo del grupo, quien agregó que ya existe claridad respecto al rango en el que se moverán las participaciones: 65%-70% para los acreedores.

Cabe recordar que Saieh ingresó a la propiedad de La Polar en junio de 2011, semanas después de que estallara el escándalo de las repactaciones unilaterales.

En la misma época también invirtieron Celfin y otros accionistas minoritarios, alcanzando el 25% de los papeles de la firma.

Nuevas propuestas en camino


Para hoy estaba citada la junta de acreedores del retailer en la que se iba a votar la propuesta del directorio, la cual se sabía iba a ser rechazada.

Sin embargo, al haberse presentado las propuestas alternativas por parte del representante de los bonistas (Banco de Chile) recién el pasado lunes, la mesa de la compañía solicitó a la juez árbitro, Luz María Jordán, suspender la reunión indefinidamente, para que así los acreedores tuvieran tiempo para analizarla.

Además, con esta suspensión el directorio encabezado por César Barros logró evitar “un nuevo golpe de mesa mediático” de los tenedores de bonos, ya que se esperaba que la unanimidad de ellos votara en contra de la iniciativa propuesta inicialmente.

A través de un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), La Polar informó, además, la citación a junta extraordinaria de accionistas patra el próximo 8 de agosto, con el objeto de votar las propuestas que ya fueron presentadas por el Chile, “así como revisar, analizar y/o acordar modificaciones o propuestas alternativas a éstas”.

Según trascendió, ya se están elaborando nuevas fórmulas para que accionistas y tenedores de bonos lleguen a un punto de consenso.

Controller a gerente general


Otro anuncio que se concretó ayer fue el nombramiento de Gino Manriquez Ossandón, ex controller de la compañía, como el nuevo gerente general interino en reemplazo de Patricio Lecaros Paúl.

El presidente de La Polar, César Barros, reiteró sus agradecimientos al ejecutivo saliente, “por la entrega y profunda dedicación mostrada durante los últimos tres años, asumiendo un desafío que muchos no estuvieron dispuestos a tomar e involucrándose en un proyecto cuyo futuro era incierto, considerando la magnitud del daño que se le había hecho a la empresa y a la moral de sus trabajadores. En este período logramos avances importantes e incuestionables”, reconoció.

Manríquez ha interactuado con todas las áreas de la empresa, generando los controles para resguardar el patrimonio y asegurar la integridad de la información financiera, entre otras responsabilidades.

Es ingeniero comercial y MBA en Finanzas de la Pontificia Universidad Católica de Chile y tiene una experiencia laboral de más de 20 años en compañías como Dresdner Bank en Latinoamérica, LarrainVial y Corpbanca en Venezuela.

LAS PROPUESTAS PARALELAS

La primera, llamada "Contrapropuesta A-Bonos Series F y G", contempla bonos convertibles en acciones a 99 años para ambas series, con un período de ejercicio de la opción de canje de tres años, con una amortización única, con excepción del pago de dos cupones, que se mantienen según la actual tabla de desarrollo para la serie F. La segunda opción, "Contrapropuesta B-Bonos serie F", postula que la compañía estará facultada para pagar los intereses y el capital de los Bonos Series F, de acuerdo a su actual tabla de desarrollo, entre el 31/01/2015 y 31/01/2019 en dinero en efectivo o en acciones del retailer. Esto implica que si La Polar no cuenta con fondos suficientes para el pago, podrá ofrecer preferente a sus accionistas un aumento de capital de un monto suficiente.